La faillite du lithium est terminée, mais le métal de la batterie va-t-il encore exploser?

Le marché du lithium est revenu à la vie après un ralentissement de trois ans qui a laissé le métal de la batterie languissant à des prix record pour une grande partie de 2024 et 2025.

Le contrat CME lithium hydroxyde a bondi de 86% depuis le début de l'année et se négocie à nouveau au-dessus de 20 000 $ par tonne métrique pour la première fois depuis fin 2023.

Le lithium a une histoire de prix boom-and-bust depuis qu'il a été utilisé dans les lubrifiants industriels pour alimenter les véhicules électriques.

Cette fois, cependant, le boom peut être moins spectaculaire.

La croissance de la demande sous-jacente reste forte, mais les ventes mondiales décevantes de véhicules électriques au premier trimestre ont tempéré les attentes pour cette année.

L'approvisionnement, d'autre part, devrait augmenter à mesure que les prix plus élevés entraînent la réactivation de projets qui ont été arrêtés pendant les années de crise.

Beaucoup, cependant, dépend d'une mine chinoise particulière.

Le catalyseur de la reprise des prix du lithium est venu en août,Quand le géant chinois des batteries Contemporary Amperex Technology (CATL) a annoncé qu'il avait suspendu ses opérations à sa mine de Jianxiawo dans la province du Jiangxi après l'expiration de sa licence minière.

La nouvelle a déclenché une vague d'achats spéculatifs sur le Guangzhou Futures Exchange.

À l'apogée de la fièvre du lithium en novembre, Guangzhou a négocié 27 millions de contrats à terme et 12,5 millions de contrats d'options, chacun représentant une tonne de carbonate de lithium.

Le marché mondial du lithium est en croissance rapide, mais il est encore inférieur à 2 millions de tonnes.

Il a fallu plusieurs hausses dans les frais de négociation et les marges et l'imposition de limites de position avant que l'échange ne dompte les esprits animaux.

Ce qui est remarquable, cependant, c'est que si les volumes de trading ont chuté fortement jusqu'à présent cette année, le prix est resté élevé.

Cela en dit long sur le rôle important que Jianxiawo joue dans la dynamique de l'approvisionnement en lithium de la Chine.

Jianxiawo a une capacité annuelle de 150 000 tonnes d'équivalent de lithium carbonate, ce qui en fait l'un des plus grands actifs de lithium au monde.Selon la société de conseil Benchmark Mineral Intelligence (BMI).

CATL s'attendait à ce que sa licence soit renouvelée dans les trois mois.

La perte de production a servi à accélérer un ralentissement des stocks le long de la chaîne de traitement chinoise.

Une couverture de stock plus faible a laissé les prix du lithium plus sensibles à tout signe de perturbation de l'approvisionnement, comme l'interdiction inattendue de l'exportation de matières premières du Zimbabwe en février.remplacé par un nouveau régime de quotas.

La fermeture de la mine a également soulevé des questions sur d'autres opérateurs regroupés autour du centre de lithium de Yichun, au milieu de signes que les régulateurs locaux sont en train de regarder de près le secteur minier.

Jianxiawo est largement attendu pour revenir à l'action dans les mois à venir.La Chine n'est pas bénie avec d'énormes ressources en lithium et la mine est trop importante pour la résilience de l'approvisionnement national pour fermer définitivement..

Mais, pour citer BMI, le moment de la reprise est le plus grand facteur de swing dans les perspectives de prix sur les 24 prochains mois.

BMI thinks lithium is already over-priced and forecasts a “material decline” in the second half of the year as the shift to higher pricing incentivizes the restart of capacity that was idled during the price slump.

BNP Paribas est d'accord, arguant que les prix ont déraillé des fondamentaux grâce à une exubérance excessive dans les prix des futures et les flux d'ordres de la chaîne d'approvisionnement.

La banque prévoit un excédent d'approvisionnement continu cette année et l'année prochaine, notant que la demande croissante de batteries pour le stockage stationnaire n'atténue que partiellement la croissance plus lente du marché des véhicules électriques.

Même les taureaux comme Citi sont prudents sur le timing.Encore une fois en raison de la forte réponse de l'approvisionnement anticipée..

Le large consensus semble être que tout boom du lithium sera de courte durée et une ombre des pics de prix précédents.

Mais tout dépend encore du temps qu'il faudra au Bureau des ressources naturelles de Yichun dans la province du Jiangxi pour accorder à CATL sa nouvelle licence minière.

Il y a aussi une autre source: http://www.mining.com/web/column-lithium-bust-is-over-but-will-battery-metal-boom-again/